香港颁发首张虚拟资产合法牌照，火币获批

2020年，随着区块链技术逐步由虚向实，央行数字货币开始试点并逐步落地，数字经济发展持续向好。 刚刚，香港证监会在虚拟资产金融监管方面取得突破性创新：原则上批准了大中华区首张虚拟资产交易平台牌照。

2020年8月21日晚间，亚洲领先的数字资产及金融科技公司BC科技集团（863.HK）发布公告，宣布其OSL平台于11月7日向证监会（香港证券及期货事务监察委员会）提交申请, 2019. 香港虚拟资产监管架构下第1类（证券交易）及第7类（自动化交易服务）牌照的申请已原则上获批。

随着以比特币为代表的加密货币市场不断壮大，各国央行数字货币逐渐逼近，不管我们承认与否，曾经“妖魔化”的加密货币正在迅速融入传统金融市场。

如何解读香港证监会的政策突破？ 对香港数码经济的发展有何意义？ 它会带来什么机会？ 笔者在此尝试分析一二。

一、香港数码经济或进入快车道

以比特币为代表的数字货币已经成为资本市场不可忽视的力量。 尤其是今年，在全球经济政策相对宽松的环境下，加密货币受到了投资者的追捧，其总市值从年初的1870亿美元增至3600亿美元，翻了近一倍。

（加密货币总市值及交易量，图表来源：TradingView）

从State Street、Paul Tudor-Jones、渣打银行、摩根大通、富达、德意志交易所、野村证券、ING等大型金融机构的消息以及它们对数字资产的涉足来看，预计数字资产将继续增长。 进一步爆发，进一步迎来更多机构的参与。 Fidelity Digital Assets今年6月发布的一份报告显示，与一年前相比，越来越多的美国机构投资者认可数字资产的吸引力。 根据对美国和欧洲近800家机构投资者的调查报告显示，36%的机构投资者投资过数字资产，60%的人认为数字资产应该在他们的投资组合中占有一席之地。

然而，数字资产的发展始终存在争议，尤其是在监管方面，一直是数字资产发展的“软肋”。 其中，数字货币交易所跑路、被盗事件屡见不鲜，给投资者造成重大损失。 这些血淋淋的教训，不仅让数字资产投资者在选择交易所时更加谨慎，也呼吁政府实施监管。

为保护投资者利益，促进数字资产市场有序发展，部分国家和地区颁发了相关数字资产交易牌照。 目前颁发数字资产交易所相关牌照的国家主要有日本、美国、瑞士、泰国、加拿大、菲律宾等。

香港作为世界金融中心，在监管和金融创新方面一直走在世界前列，也很早就开始探索数字资产牌照。 2018年11月1日，香港证监会发布公告称，对于数字货币交易所，香港证监会拟在沙盒计划中对相关平台进行测试和监管。 如果实验成功，它将向加密货币交易所颁发许可证。 2019年11月6日，香港证监会发布《关于虚拟资产期货合约的警告》和《立场声明：对虚拟资产交易平台的监管》，表示将提供符合“证券”定义的受规管活动和期货条例”的主体批准和颁发许可证。

OSL牌照申请的原则性通过，标志着数字货币交易所监管沙盒实验取得阶段性成功，也意味着未来投资者在持牌交易所交易数字货币将是合法的。 有序监管是行业健康发展的重要内容。 预计香港将继续探索对数字资产行业的监管，出台更多更有效的监管政策，为香港数字资产经济的发展保驾护航。 不知不觉中，证监会此举或将开启香港对另一个万亿级市场的探索。

2. STO——从虚拟货币到现实的桥梁

香港的虚拟资产牌照包括“证券代币”的交易资格。 证券型代币，又称“STO”（Securities tokens Offering），是指在区块链上可确认的实物资产和“碎片化交易”。 近年来，全球最常见的STO资产是房地产资产，那么我们就拿这个来举例：STO的优点是可以降低交易成本，方便跨境结算，使用智能合约进行自动化交易，等等。 STO碎片化资产的功能也降低了投资者的投资门槛，让散户投资者可以参与到一些高价值资产（如摩天大楼、酒店等）的投资中来获取收益。 未来世界的全球地产投资布局，将是你我足不出户即可完成的伟大事业； 即便是大型财团花费几代人完成的产业布局，也可以通过STO在几分钟内轻松快速完成。 这也是反全球化热潮中的一项技术壮举。

这些独特的魅力也赋予了STO广阔的市场前景。 Elevated Returns、BTG Pactual、Alliance Investments等全球大型金融投资机构纷纷宣布上亿资产的STO。 就香港本地市场而言，香港是全球最大的房地产市场之一，高昂的房价让很多年轻人望而却步。 如果STO能够降低香港房地产市场的投资门槛，让年轻人轻松“上车”，或者让香港年轻人把较高的收入投资到香港房地产回报率最高的地区世界，它会减轻他们的生活吗？ 压力呢？ 当然，STO的应用并不局限于房地产。 对于任何不易分割的资产，如收藏品、知识产权、企业债券、个人未来收益等，STO都是非常好的选择。

当然，由于STO市场规模更大，对交易平台的监管和安全要求也更高。 因此，此次获得牌照的数字资产交易所OSL，或许是这波浪潮的最大受益者。

3、OSL在数字资产行业的核心竞争力进一步增强

OSL是香港上市公司BC科技集团（863.HK）旗下的数字资产交易所。 作为首家向香港证监会提交数字资产牌照申请的平台，获得证监会原则上的批准实属不易。 根据证监会要求，持牌交易所需要具备冷热钱包保险、客户资产隔离、银行标准开户审核流程、反洗钱措施、市场秩序维护等多项极其严格的监管要求。 证监会只向合资格的公司颁发牌照。

什么样的创业者会选择这么早做一家合规的数字交易所？ 公司三位联合创始人 Ken Lo、Hugh Madden 和 Dave Chapman 在早前接受采访时分享，三人于 2014 年通过数字货币博客相识，在香港一家茶餐厅相识后一拍即合并决定一起创业课程。 当时比特币香港合法吗，他们三人都在香港的跨国银行工作。 一位是汇丰银行期货交易系统的首席架构官，一位是汇丰投资银行的高级期货交易主管，另一位是加拿大银行的市场总监。 2014年开始研究数字货币，决定开启艰苦的创业之旅，对于养尊处优的外企高管来说，并不是一个轻松的选择。 而他们长期在大公司的从业经历，恰恰是他们在“战国初期”的阵币领域形成“差异化竞争”的最大助力。

在过去的几年里，OSL 为数字货币行业的整体合规做出了重大贡献。 在资产托管安全方面，OSL与英国最大的保险经纪公司Aon联合推出全球首个军工级数字货币保险托管服务； 在财务审计方面，公司是数字货币行业首家聘请四大会计师事务所的上市公司； 在AML（反洗钱）和数字资产交易的透明度方面，BC科技集团可以追踪加密资产的来源和去向，配合监管部门更有效地防范洗钱等违法行为。

在数字资产业务方面，OSL目前是亚洲顶级的数字资产平台之一。 其主要业务包括数字资产交易经纪、交易所、托管以及软件和服务（SaaS）。

2020年3月3日，公司成功上线数字资产电子交易平台OSL Exchange。 与市面上的数字资产交易平台相比，OSL交易所每秒可处理数十万笔交易，并以高度加密的金库、热钱包、冷钱包和科学的管理结构确保数字资产的安全。

OSL的实力也得到了众多大型金融投资机构的认可。 全球最大的投资管理公司——富达资本是OSL的投资方之一。 多次与腾讯联手，阿里香港知名投资人高振顺先生担任公司董事。

OSL的业绩也在稳步增长。 据公司最新半年报显示，截至2020年6月30日，OSL数字资产平台业务实现营收6110万元，同比大幅增长47%。

牌照申请的原则性获批，进一步深化了OSL在数字资产行业的核心竞争力。 一份数字资产交易所风险报告显示，在分析的216家数字资产交易所中，只有14%的交易所被确认获得了相关监管部门颁发的合法牌照。 一旦正式获得牌照，OSL将更有可能赢得投资者尤其是机构投资者的青睐，助力其数字资产业务在下半年进一步发展。

结语

在全球疫情令世界经济长期停滞的背景下，数字经济已经成为全球经济增长的重要推动力。 香港证监会此举将极大促进香港数字经济的发展。 对于BC科技集团而言，牌照申请获得证监会原则上的批准是一个良好的开端。 一旦牌照正式颁发，将进一步巩固其在亚洲金融科技平台的领先地位，也将成为中国数字资产交易的示范。 影响。

中国商务部近日印发《全面深化服务贸易试点创新发展总体方案》，公布数字人民币试点地区：在京津冀、长三角、广东开展数字人民币试点——港澳大湾区和中西部地区具备条件的先行先试区。 期待已久的数字人民币或即将落地。 香港作为人民币国际化的重要窗口，必将在数字人民币国际化进程中发挥重要作用。 香港证监会此举可能表明香港已经为数字人民币做好了准备，OSL也是如此。

正在迈入数码时代的香港比特币香港合法吗，会否透过数码经济打通现实世界与虚拟世界的连接？ 值得期待。

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